Ekim tahminleri: Siyasi ve ekonomik koşullarda bozulma devam edecek

  • Ekonomide alınan ufak-tefek önlemler, Akbank ve Exim Bank’ın sendikasyon kredilerini yenilemeleri ve Rahip Brunson’ın serbest kalacağı beklentisi ile sıcak para kaçışının yavaşlaması sayesinde ödemeler dengesi krizi artık bu yılın gündeminden çıktı. Fakat henüz bu fırsatı kazanca çevireceğimize dair bir umut ışığı göremiyoruz.
  • Tahminlerimize global gelişmelerden başlayalım. Küresel başat aktör ABD’nin siyasi duruşunu ara seçimler belirleyecek ki, Temsilciler Meclisi’nin Demokratlar’a geçeceği, Senato’nun ise Cumhuriyetçiler’de kalacağını tahmin ediyoruz.
  • Ticaret Savaşları’nın yerini ABD’nin İran ve Rusya’yla ihtilafı alacak. Dünya ekonomisinde PMI anketlerinde açıkça görülen yavaşlamanın yerini yeni bir toparlanmaya bırakması en güçlü ihtimal.
  • Fakat, Fed’in faiz artırımlarının 2020 yılı boyunca sürmesi de artık ihtimal dahilinde. GOP başta, finansal piyasalarda kriz beklemiyoruz. Ama, Türkiye ve Arjantin başta politik-ekonomik zafiyetleri olan ülkeler dış fonlama cezbetmekte zorlanacak.
  • ABD-İran çekişmesi yüzünden Brent petrolün geçici olarak 90-100 doları zorlaması ve 2019 boyunca 80-90 dolar arasına yerleşmesi mümkün.
  • Ara-seçimlerden sonra Dolar Endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirilerinde 2019 boyunca sürecek ılımlı, fakat kalıcı yükselişler bekliyoruz. Buna Fed ve AMB’nın bilanço daraltma süreci de eklenince, Türkiye için oldukça karamsar bir dış konjünktür şekilleniyor.
  • İç siyaset sahnesinde yerel seçimlerin gündemin tepesine çıktığını görüyoruz. AKP bir seçmen ayaklanmasıyla başa çıkmak zorunda.
  • Erdoğan bu ayaklanmayı bastırmak için siyasi ve ekonomik popülizme soyundu bile. Bu taktiğin doğal sonucu olarak ABD-AB ilişkilerinde iyileşme beklenmemeli.
  • Ankara’nın rota değiştirmesi için ABD’den bir dizi yeni yaptırım gerekebilir.
  • Ekonomide koşullar gün geçtikçe ağırlaşacak. Öncelikle, toplumda siyasetin ekonomik bunalıma çözüm bulacağına dair umut sönüyor. ABD-AB’yle çekişme sürdükçe kur çalkantısı ve faizleri baskılayacak ölçüde dış kaynak bulmak imkansız.
  • Sektörden sektöre yayılan konkordatolar yakında tedarik zincirinde kopmalara yol açabilir.
  • Hükümetin enflasyon ve ekonomik daralmayı polisiye tedbirlerle önleme çabası sorunları ağırlaştıracak.
  • Sonuç olarak, alınan tedbirlerden yola çıkarak AKP’nin esnekliğini kaybetmediğini görüyoruz ve aşırı karamsar değiliz. Ama kalıcı ve kapsamlı çözümler Kasım ABD ara-seçimleri sonrasına, hatta yeni yıla kaldı diyebiliriz.
  • Bu süre zarfında bir kaç kez daha yüksek kur ve faiz oynaklığı ile cebelleşeceğiz.

Raporlarımıza abone olmak (ücretlidir) ve diğer hizmetlerimiz hakkında bilgi almak için  e-mail atın:

 

istanbulanalytics@gmail.com